Giá tiền ở các quốc gia khác nhau là bao nhiêu

2024 Tác giả: Seth Attwood | [email protected]. Sửa đổi lần cuối: 2024-01-16 19:05

Tỷ lệ chủ chốt là tỷ lệ phần trăm mà ngân hàng trung ương của một quốc gia cho các ngân hàng thương mại vay. Tại sao tỷ lệ phần trăm này đạt giá trị âm ở các quốc gia thuộc "Tỷ lệ vàng", và ở các quốc gia ngoại vi của chủ nghĩa tư bản thế giới, mà Nga thuộc về, lại có giá trị lớn nhất?

Đã từ lâu, thuật ngữ "tỷ lệ chủ chốt" đã xuất hiện trên các tiêu đề của các ấn phẩm báo chí. Chúng ta đang nói về tỷ lệ chủ chốt của Hệ thống Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ. Tỷ lệ FRS đã nằm trong khoảng 0-0,25% trong vài năm. Với tốc độ này, tiền trong nền kinh tế Hoa Kỳ hóa ra gần như tự do. Vào tháng 9, Fed đã gần đến việc nâng lãi suất, nhưng vẫn chưa thực hiện được. Cuối cùng, vào ngày 16 tháng 12 năm 2015, lần đầu tiên sau hơn chín năm, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã nâng tỷ lệ thêm 0,25 điểm phần trăm.

Vào cuối tháng 4 năm 2016, tại một cuộc họp của Hội đồng Dự trữ Liên bang đã có một cuộc thảo luận khác về vấn đề có thể thay đổi tỷ giá, nhưng nó được giữ nguyên ở mức 0,25-0,50%. Nhân tiện, Donald Trump, trong chiến dịch tranh cử của mình, đã thu hút sự chú ý đến thực tế là việc tăng lãi suất chủ chốt của Fed có thể khiến nước Mỹ vỡ nợ. Giám đốc điều hành IMF Christine Lagarde cũng lo ngại hậu quả của sự gia tăng như vậy, nhưng bà nói rằng nó có thể dẫn đến sự sụp đổ của nền kinh tế toàn cầu.

Trong tiếng Nga, cùng với thuật ngữ “tỷ giá chính”, các thuật ngữ “tỷ giá mục tiêu” và “lãi suất cơ bản” được sử dụng làm từ đồng nghĩa. Trong ngắn hạn, điều này đề cập đến một tiêu chuẩn nhất định do ngân hàng trung ương của đất nước đặt ra. Trên cơ sở đó, các chủ thể tham gia quan hệ tiền tệ tự đặt ra lãi suất cho vay, tiền gửi, chứng khoán. Trong các tài liệu của Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF), tiêu chuẩn này được gọi là Tỷ lệ chính sách ngân hàng trung ương (CBPR). Theo nghĩa đen - "lãi suất chính sách của ngân hàng trung ương." Tuy nhiên, không có sự thống nhất trong việc hiểu “tỷ lệ chính” là gì, và do đó, không có sự so sánh đầy đủ của các chỉ số CBPR giữa các quốc gia. Ở một số quốc gia, “lãi suất chính” trùng với “lãi suất chiết khấu”, “lãi suất tái cấp vốn”, “lãi suất hoàn lại”, v.v.

Chính xác thì lãi suất chủ chốt của Fed là bao nhiêu? Trên trang web của tổ chức này, chúng tôi đọc rằng đây là tỷ lệ quỹ liên bang. Các ngân hàng Mỹ được yêu cầu giữ một phần dự trữ nhất định của họ trong quỹ Dự trữ Liên bang tập trung - phần này được gọi là quỹ liên bang. Khối lượng của chúng thay đổi hàng ngày và các ngân hàng có dự trữ thặng dư có thể tạm thời cung cấp các khoản thặng dư này cho các ngân hàng, mức dự trữ đã giảm xuống dưới mức bình thường. Tỷ lệ mà các ngân hàng cho vay là lãi suất cơ bản, hoặc tỷ lệ dự trữ liên bang. Ủy ban Thị trường Mở gồm 12 thành viên của Cục Dự trữ Liên bang bỏ phiếu để nhắm mục tiêu tỷ lệ dự trữ liên bang dựa trên các điều kiện kinh tế. Tôi xin nhắc lại một lần nữa rằng kể từ tháng 12 năm 2008, tỷ lệ này đã nằm trong khoảng 0-0,25%. Giá trị thực tế của tỷ lệ được xác định hàng ngày tại thời điểm này thay đổi từ 0,07% thành 0,22%. Chưa bao giờ tỷ giá lại có giá trị thấp như vậy, kể cả trong những năm khủng hoảng kinh tế những năm 30 của thế kỷ XX. Tiền dự trữ liên bang hiện hầu như miễn phí. Theo các nhà lãnh đạo FRS, điều này lẽ ra phải giúp các ngân hàng và toàn bộ nền kinh tế Mỹ khắc phục hậu quả của cuộc khủng hoảng tài chính 2007-2009. Để so sánh: vào tháng 6 năm 2006, lãi suất chủ chốt của Fed sau 17 lần tăng liên tiếp (hơn hai năm) đã đạt mức tối đa 5,25%. Tuy nhiên, điều này còn lâu mới đạt được kỷ lục. Mức cao nhất của tỷ lệ này được ghi nhận vào năm 1980-1981, khi Paul Volcker nắm quyền lãnh đạo Fed và nước Mỹ bắt đầu chuyển sang đường ray "Reaganomics". Sau đó, tỷ lệ tăng lên 20%.

Mặc dù lãi suất quỹ liên bang chỉ áp dụng cho các khoản vay ngắn hạn giữa các ngân hàng, nhưng đây là lãi suất cơ bản quyết định chi phí cho các khoản vay đối với các doanh nghiệp và cá nhân. Trong thực tiễn ngân hàng Mỹ, khái niệm "tỷ lệ ưu đãi" được sử dụng rộng rãi, được các ngân hàng thương mại ấn định cho những khách hàng tốt nhất. Nó được sử dụng để xác định lãi suất của các khoản vay mua ô tô, các khoản vay tài trợ cho doanh nghiệp nhỏ và các hạn mức tín dụng được bảo đảm bằng bất động sản nhà ở, thẻ tín dụng. Theo truyền thống, lãi suất ưu đãi cao hơn 3 điểm phần trăm so với lãi suất quỹ liên bang và các ngân hàng gần như tự động (với một vài trường hợp ngoại lệ) tuân theo các thay đổi của Fed. Khi lãi suất quỹ liên bang được tăng thêm 0,25 điểm phần trăm vào tháng 6 năm 2006, nhiều ngân hàng đã tăng lãi suất ưu đãi của họ lên cùng một khoản. Và khi vào tháng 12 năm 2008, tỷ lệ này được giảm 0,75 điểm phần trăm, các ngân hàng đã hạ lãi suất ưu đãi từ 4 xuống 3,25%. Cô ấy ở mức này trong đúng 7 năm. Có lẽ, bắt đầu từ năm mới, các ngân hàng Mỹ sẽ đặt lãi suất ưu đãi ở mức 3,50%. Ngay cả việc tăng lãi suất các khoản cho vay như vậy cũng có thể gây bất ổn cho tình hình kinh tế Hoa Kỳ. Tổng khối lượng nợ tư nhân của người Mỹ về các khoản vay hiện là 17 nghìn tỷ. đô la, với 82% - nợ thế chấp, và gần 8% - nợ cho các khoản vay sinh viên. Phần còn lại là nợ thẻ tín dụng, vay mua ô tô và tiêu dùng, v.v. Chi tiêu của người Mỹ ngày nay là 2, 5-3 nghìn tỷ đồng. đô la mỗi năm vượt quá thu nhập thực tế. Có một mối đe dọa không chỉ về việc trả nợ, mà thậm chí cả việc phục vụ và tái cấp vốn cho những khoản nợ khổng lồ như vậy. Một bức tranh không kém phần đáng báo động đang xuất hiện liên quan đến các khoản nợ doanh nghiệp của nền kinh tế Mỹ.

Làm thế nào để các lãi suất chủ chốt của Fed so với các nước khác? IMF đang cố gắng đưa ra những so sánh như vậy đối với khoảng sáu chục quốc gia. Đánh giá của quỹ bao gồm cả các nước phương Tây hàng đầu ("tỷ lệ vàng") và ngoại vi của chủ nghĩa tư bản thế giới (PMC). Đây là các quốc gia đang phát triển của châu Á, châu Phi, châu Mỹ Latinh, cũng như các quốc gia mới xuất hiện trong không gian hậu Xô Viết. Bức tranh cho hai nhóm nước rất khác nhau. Dưới đây là bảng cho hai nhóm quốc gia, được tổng hợp trên cơ sở các cuộc điều tra của IMF trong giai đoạn 2007-2014.

Chuyển hướng. một.

Tỷ lệ chính của các nước phương Tây hàng đầu trong giai đoạn 2007-2014 (giá trị trung bình hàng năm,%)

Quốc gia	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014
Hoa Kỳ	4, 25	0, 13	0, 13	0, 13	0, 13	0, 13	0, 13	0, 13
Các nước khu vực đồng tiền chung châu Âu	4, 00	2, 50	1, 00	1, 00	1, 00	0, 75	0, 25	0, 05
Nước Anh	5, 50	2, 00	0, 50	0, 50	0, 50	0, 50	0, 50	0, 50
Canada	4, 25	1, 50	0, 25	1, 00	1, 00	1, 25	1, 25	1, 25
Thụy sĩ	3, 25	1, 00	0, 75	0, 75	0, 25	0, 25	0, 25	0, 25
Thụy Điển	3, 50	2, 00	0, 50	0, 50	1, 91	1, 14	0, 75	0, 00
Đan mạch	4, 00	3, 50	1, 00	0, 75	0, 75	0, 00	0, 00	0, 00

Dữ liệu trong Bảng 1 chỉ ra rằng ở các nước phương Tây có nền kinh tế phát triển trong suốt tám năm (bắt đầu từ năm 2007), lãi suất ngân hàng trung ương đã giảm một cách nhất quán. Quá trình tiến xa đến mức ở hai quốc gia (Đan Mạch và Thụy Điển), tỷ lệ này đã trở thành 0, tức là các ngân hàng trung ương thực sự bắt đầu cho các ngân hàng thương mại vay tiền miễn phí. Và ở các nước khu vực đồng euro, tỷ lệ này vào năm 2014 đã gần bằng không.

Đặc điểm của chính sách lãi suất của các ngân hàng trung ương của các nước phát triển được chú ý là tính ổn định của các mức lãi suất chủ chốt. Ví dụ, lãi suất cơ bản trung bình hàng năm của Hệ thống Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ được giữ ở mức cũ trong tám năm - từ năm 2008 đến tháng 12 năm 2015. Ngân hàng Trung ương Anh đã giữ lãi suất ở mức tương tự trong gần bảy năm (kể từ năm 2009).

Trong nhóm các nước phát triển, hầu hết các ngân hàng trung ương đều giữ lãi suất ở mức không quá 1%. Mức lãi suất cao nhất trong nhóm này được ghi nhận ở Úc (2, 50%) và New Zealand (3, 50%).

Chuyển hướng. 2.

Tỷ lệ chính của một số nước ngoại vi của chủ nghĩa tư bản thế giới giai đoạn 2007-2014. (giá trị trung bình hàng năm,%)

Quốc gia	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014
Congo	22, 50	40, 00	70, 00	22, 00	20, 00	4, 00	2, 00	2, 00
Ghana	13, 50	17, 00	18, 00	13, 50	12, 50	15, 00	16, 00	21, 00
Chile	6, 00	8, 25	0, 50	3, 12	5, 25	5, 00	4, 50	3, 00
Brazil	11, 25	13, 75	8, 75	10, 75	11, 00	7, 25	10, 00	11, 75
Indonesia	8, 00	9, 25	6, 50	6, 50	6, 00	5, 75	7, 50	7, 75
Belarus	10, 00	12, 00	13, 50	10, 50	45, 00	30, 00	23, 50	20, 00
Kazakhstan	11, 00	10, 50	7, 00	7, 50	5, 50	5, 50	5, 50	5, 50

Chúng ta quan sát thấy một bức tranh hoàn toàn khác ở nhóm các quốc gia ở ngoại vi của chủ nghĩa tư bản thế giới. Ở nhiều nước, lãi suất trung bình hàng năm của các ngân hàng trung ương đôi khi được đo bằng hai con số. Giá trị kỷ lục đã đạt được ở Congo, năm 2010, con số này là 70%. Ngân hàng trung ương của đất nước này đã tham gia vào việc cho các ngân hàng vay với một mức lãi suất công khai không có lợi. Lãi suất trung bình của các nước ngoại vi chủ nghĩa tư bản thế giới cao hơn một bậc so với lãi suất bình quân của các nước thuộc “tỷ dân vàng”.

Một đặc điểm khác của các nước PMK là sự biến động của lãi suất. Trong vòng một năm, tỷ giá có thể tăng hoặc giảm mạnh. Ví dụ, ở Cộng hòa Belarus vào năm 2010, tỷ lệ trung bình hàng năm là 10, 50% (bản thân nó là một giá trị rất cao), và năm tiếp theo nó đã tăng lên 45%, tức là hơn 4 lần. Và ở Congo thì ngược lại, vào năm 2011-2012. lãi suất đã giảm mạnh từ 20 đến 4%, tức là năm lần. Từ trình bày trong bảng. Trong bảy quốc gia, lãi suất ổn định nhất là ở Chile. Mặc dù ở quốc gia này vào năm 2008-2009. có sự chuyển biến mạnh từ mức 8,5 - 0,5%, sang năm sau tăng lên 3,12%.

Chuyển hướng. 3.

Xếp hạng các quốc gia có tỷ lệ chính thấp nhất (2014)

Địa điểm, không.	Quốc gia	Tỷ lệ trung bình hàng năm,%
1-2	Đan mạch	0
1-2	Thụy Điển	0
3	Bungari	0, 02
4	Các nước khu vực đồng tiền chung châu Âu	0, 05
5	Hoa Kỳ	0, 13
6-8	Thụy sĩ	0, 25
6-8	Người israel	0, 25
6-8	Ả Rập Saudi	0, 25
9-10	Nước Anh	0, 50
9-10	Bahrain	0, 50

Bàn 3 hiển thị các quốc gia có lãi suất tối thiểu. Với một số trường hợp ngoại lệ, đây là những quốc gia thuộc “tỷ dân vàng”. Nhóm các nhà lãnh đạo thực tế không phải là 10 quốc gia, mà là 28 quốc gia, vì khu vực đồng euro bao gồm 19 quốc gia thành viên. Như vậy, trong nhóm các nhà lãnh đạo đến từ 28 quốc gia, có 24 người thuộc "tỷ phú vàng".

Các quốc gia khác trong nhóm các nhà lãnh đạo là Bulgaria, Israel, Saudi Arabia và Bahrain. Lãi suất thấp bất thường ở Bulgaria, một trong những quốc gia kinh tế lạc hậu nhất ở châu Âu. Hơn nữa, "sự bất thường" này đã phát sinh từ năm 2008-2009, khi tỷ lệ giảm từ 5,77 xuống 0,55, và một năm sau đó - xuống 0,18%. Đối với Israel, lãi suất của nước này trong những năm trước tương đương với lãi suất của các nước châu Âu (nằm trong khoảng 1, 0-2, 5%). Ả Rập Xê Út và Bahrain là những quốc gia sản xuất dầu mỏ, nơi có truyền thống lãi suất thấp.

Chúng tôi đã trình bày một bức tranh so sánh về lãi suất cho năm 2014. Và đây là bức tranh cuối năm 2015: ECB - 0,05% (lãi suất tái cấp vốn cơ bản); Ngân hàng Quốc gia Đan Mạch - 0, 50% (tỷ lệ tài trợ thâm hụt thanh khoản); Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ - 0,05% (lãi suất cho vay). Và tại Ngân hàng Trung ương Thụy Điển, hoạt động REPO nhận được tỷ lệ âm - âm 0,35%. Theo dữ liệu mới nhất, lãi suất chủ chốt ở Đan Mạch đã giảm xuống âm 0,65%. Việc các ngân hàng trung ương chuyển sang vùng trừ là một dấu hiệu cho thấy chủ nghĩa tư bản cổ điển với lãi suất ngân hàng của nó đang trở thành dĩ vãng.

Chuyển hướng. 4.

Xếp hạng các quốc gia có tỷ lệ chính cao nhất (2014).

Địa điểm, không.	Quốc gia	Tỷ lệ trung bình hàng năm,%
1	Gambia	22, 00
2	Ghana	21, 00
3	Cộng Hòa Belarus	20, 00
4	Tajikistan	18, 70
5	Liên bang Nga	17, 00
6	Suriname	12, 50
7-8	Mông Cổ	12, 00
7-8	Sao Tome và Principe	12, 00
9	Brazil	11, 75
10	Belize	11, 00

Bàn 4 đưa ra bảng xếp hạng 10 quốc gia có lãi suất cao nhất. Một số quốc gia trong số này đã nằm trong top 10 trong những năm trước. Trong số các "thủ lĩnh" thường trực có Ghana, Cộng hòa Belarus, Tajikistan. Như vậy, Cộng hòa Belarus năm 2007 đứng thứ 13 trong bảng xếp hạng. Các năm tiếp theo: 2008 - 10, 2009 - 5, 2010 - 1, 2011 - 1, 2012 - 1, 2013 - 1- e.

Nga cũng thường xuyên lọt vào top 10 "quốc gia giữ kỷ lục" về lãi suất. Vào ngày 29 tháng 4 năm 2016 (hai ngày sau cuộc họp của Fed, trong đó lãi suất chủ chốt được giữ nguyên), Ngân hàng Trung ương Nga cũng quyết định giữ nguyên lãi suất ở mức cũ là 11%. Nga về chỉ số này hiện ngang bằng Belize và thấp hơn một chút so với Brazil năm 2014. Ngân hàng Trung ương Nga định kỳ đưa ra tuyên bố về khả năng giảm lãi suất, nhưng điều này không xảy ra. Kết quả là nền kinh tế Nga bị nghẹt thở về tiền tệ.

Với lãi suất cơ bản hai con số của các ngân hàng trung ương, lãi suất cho các khoản vay ngân hàng đối với các cá nhân và pháp nhân ở các quốc gia ngoại vi của chủ nghĩa tư bản thế giới (PMC) trở nên kỳ lạ. Chúng kìm hãm dân số và nền kinh tế, thúc đẩy các nước PMK thu hút vốn và các khoản vay nước ngoài. Cuối cùng là sự gia tăng các khoản nợ nước ngoài và sự gia tăng sự phụ thuộc của các quốc gia IGC vào các quốc gia thuộc “tỷ dân vàng” bằng nguồn tiền rẻ hoặc gần như miễn phí của họ.

Xem thêm: Valentin Katasonov trong Quốc hội Nga (2016)

Tại sao toàn bộ nền kinh tế thế giới là bóng tối 100%, và tại sao không có thị trường nào trong đó, được cho là thị trường? Những dự án kinh tế thay thế nào ở Nga mang mật danh "Con tàu của Noah"? Tại sao ngân hàng Hồi giáo là lừa đảo và cường điệu? Những người bình thường nên làm gì trong một cuộc khủng hoảng?